Smaug es uno de los Dragones Alados de las Ered Mithrin, que en el año 2770 de la Tercera Edad, al oir sobre las riquezas de Erebor, llega a la Montaña Solitaria, acompañado de un ruido atronador y arrojando fuego. Arrasa la Ciudad de Valle y expulsa a los Enanos del Reino Bajo la Montaña y desde entonces y casi durante 200 años descansa sobre su tesoro. De vez en cuando, salía de la montaña y se llevaba gente (sobre todo doncellas) de Valle que le servían de alimento, hasta que no quedó nadie vivo entre la montaña y la otra orilla del lago.

En la conversación que Bilbo mantiene con el dragón, consigue averiguar que éste tiene un punto débil. A pesar de haberse acorazado el vientre y el pecho con gemas del tesoro sobre el que dormía, había un hueco que aún estaba libre: un hueco en el pecho izquierdo. Mientras Bilbo le contaba esto a los Enanos, el viejo zorzal le escuchaba y como los Hombres de Valle entienden su lenguaje, el zorzal le contó a Bardo cuál era el punto débil del gran dragón. De esta manera, Bardo, con la última flecha que le quedaba, la Flecha Negra, heredad de su familia, consigue alcanzar este hueco sin protección del dragón. Y este fue el fin de Smaug.

Smaug también fue conocido como Smaug el Dorado por su color dorado-rojizo.